现货筹码和合约筹码，哪个更可信？
同一个币，按现货成交和按合约成交算出来的筹码图可能完全不同。这不是细节差异，它决定了旧成本消失得有多快。
为什么来源重要
筹码分布来自按价格拆分的成交量。现货成交量代表币在换手；合约成交量代表杠杆合约在交易，同一枚币可以在不换手的情况下被反复买卖。杠杆放大了换手，所以合约筹码衰减更快，也更集中在近期价格。
| 现货筹码 | 合约筹码 | |
|---|---|---|
| 近似代表 | 真实币的库存和持有者成本 | 杠杆敞口和近期合约成本 |
| 换手速度 | 较慢，更接近持有者行为 | 更快，被杠杆放大 |
| 适合 | 中期结构、持有者供应 | 短期仓位、近期杠杆成本 |
| 弱点 | 现货成交可能很薄或存在刷量 | 旧成本消失快，结构看起来比实际干净 |
什么时候看现货筹码
- 这个币在币安现货市场足够深。
- 你在做以周为单位的波段或持仓分析。
- 你想看持有者基础，而不是杠杆层。
什么时候看合约筹码
- 这个币没有币安现货，只能用合约数据。
- 你做日内，关心近期杠杆仓位的成本。
- 你想交叉验证行情是否有合约仓位支撑。
不要悄悄混用。图表顶部会标明来源。比较两个币时，要用同一种来源和同一套换手假设。
为什么形态会冲突
假设一个币在 2.00 附近放量轧空一天，然后回到 1.90。合约筹码会在 2.00 附近留下一个很大的近期峰，并且可能已经淘汰了更早的现货成本；现货筹码则可能保留几个月慢交易所形成的更宽的底部。两者都没有错，只是回答的问题不同。
一条实用规则
用现货筹码判断底层持有者是被套还是干净，用合约筹码判断近期杠杆是否脆弱。两者对上方供应区判断一致时，信号更强；不一致时，把那个价位当成区间，不要当成精确的墙。
没有现货的币怎么办？
如果合约对应的代币在币安没有现货交易对，ChipEye 会在详情里标明按合约成交估算。图仍然有用，但要更谨慎：换手更快，模型也无法区分真实持有者供应和杠杆流。需要另外核对解锁和上所情况。
常见问题
为什么现货和合约筹码不一样？
输入不同。合约成交量包含换手更快的杠杆合约，所以旧筹码更早消失，近期峰更明显。
哪个来源更准确？
没有绝对更准确。现货更接近持有者库存，合约更接近杠杆仓位。选和你问题匹配的那个。